Michael Burry
L’investisseur rendu célèbre par The Big Short, est désormais l’un des plus sceptiques quant à la manière dont les sociétés d’IA comptabilisent leurs puces.
Michael Burry est l’investisseur en hedge funds qui a parié contre le marché immobilier américain avant le krach de 2008, une histoire racontée dans le livre et le film The Big Short. Il a passé le boom de l’IA à présenter un argument plus précis et plus technique, et il vaut la peine d’être compris car il refait surface chaque fois que les finances de l’industrie sont discutées.
Sa revendication porte sur la dépréciation, le taux auquel une entreprise déprécie la valeur de l’équipement qu’elle a acheté. Les grandes sociétés de cloud computing répartissent le coût des puces IA sur cinq à sept ans, tandis que Nvidia remplace ses meilleures puces tous les deux ou trois ans. Si les puces deviennent réellement périmées plus rapidement que ne le supposent les livres, les bénéfices seraient surestimés, d’environ 176 milliards de dollars entre 2026 et 2028, selon l’estimation de Burry. Nvidia conteste cette affirmation, soulignant le matériel ancien toujours utilisé à des fins commerciales et les prix de location qui ne cessent d’augmenter.