La società madre di Google spenderà fino a 205 miliardi di dollari quest’anno. Ecco perché

Alphabet, la società madre di Google, ha comunicato questa settimana gli ultimi risultati trimestrali e due numeri si sono distinti. La sua attività cloud è cresciuta dell’82% rispetto all’anno precedente e l’azienda ha portato a 195-205 miliardi di dollari la spesa prevista per costruire infrastrutture IA nel 2026. Per capire la scala, questa cifra da sola è superiore all’intera economia annuale di molti Paesi.

I risultati sono stati forti in ogni area. I ricavi totali sono saliti del 24%, a 119,8 miliardi di dollari; Google Cloud ha generato 24,8 miliardi, più che triplicando gli utili; e l’app Gemini conta ormai circa 950 milioni di utenti mensili. Eppure il titolo Alphabet è sceso, perché gli investitori si sono concentrati sull’aumento della spesa invece che sulla crescita. Questa tensione, domanda in pieno boom da una parte, costi vertiginosi dall’altra, è tutta la storia della Big Tech e dell’IA in questo momento.

Che cosa sta succedendo davvero? Le spese in conto capitale, o capex, sono soldi spesi per beni fisici destinati a durare: in questo caso data center e chip specializzati che addestrano e fanno funzionare i modelli IA. Ogni volta che chiedi qualcosa a Gemini, la risposta viene calcolata su hardware che qualcuno ha dovuto comprare e alimentare. Alphabet dice che la domanda supera ciò che riesce a costruire, quindi sta investendo enormemente nella capacità, con un portafoglio ordini valutato oltre 500 miliardi di dollari. La scommessa è semplice: chi possiede più potenza di calcolo guiderà l’IA. Il rischio è altrettanto chiaro: se i risultati arrivano più lentamente del previsto, bisognerà giustificare una montagna di spese. La reazione nervosa degli investitori mostra che non hanno ancora deciso.

Cosa significa per te: Non possiedi azioni Alphabet? Questo influisce comunque sugli strumenti che usi ogni giorno. È questa spesa a tenere in funzione e a migliorare prodotti gratuiti come Gemini, e a rendere più capaci gli assistenti integrati nella Ricerca, in Gmail e nel tuo telefono. Ricorda anche che l’IA “gratuita” è sovvenzionata da enormi scommesse aziendali: vale la pena tenerlo a mente quando ti chiedi perché le aziende vogliano tanto farti usare queste funzioni. E la scala della costruzione dei data center spiega perché le domande sul consumo energetico e sui prezzi dell’elettricità, di cui abbiamo già parlato, diventano sempre più insistenti. Per la maggior parte di noi questa settimana non cambia nulla, ma la direzione è evidente: le aziende che costruiscono l’IA ci stanno puntando tutto e spendono di conseguenza.

Fonti

• CNBC: risultati Alphabet del secondo trimestre, il titolo crolla dopo l’aumento del capex 2026
• Seeking Alpha: Alphabet indica 195-205 miliardi di dollari di capex nel 2026