Una startup di chip ha raddoppiato il suo valore in un mese essendo deliberatamente inflessibile

Etched, una società di chip di San Jose, ha annunciato martedì di aver raccolto 700 milioni di dollari per un valore di 21 miliardi. Il round è stato guidato da Jane Street, la società commerciale che è anche il primo cliente di Etched e che ha ricevuto il suo primo rack di hardware il mese scorso. Hanno partecipato Kleiner Perkins, Sequoia, a16z, Peter Thiel, BCV e Blackstone. La società afferma di aver firmato più di un miliardo di dollari in contratti con i clienti tra società di intelligenza artificiale e fornitori di servizi cloud.

I numeri si muovono abbastanza velocemente da valere la pena di metterli in ordine. A dicembre Etched era valutato 5 miliardi di dollari. A luglio ha raccolto 300 milioni di dollari a 10,3 miliardi. Quattro settimane dopo è a 21 miliardi. Due tecnologie sono al centro dell’attenzione: Low Voltaggio Inference, che secondo l’azienda racchiude più capacità di calcolo nello stesso budget energetico, e Cluster Scale Memory, un design di memoria ibrido che raggruppa la memoria su un intero cluster di chip invece di mantenere ciascun chip per conto proprio.

Ecco l’idea sottostante, in termini semplici. Un processore grafico del tipo venduto da Nvidia è una macchina per tutti gli usi: eseguirà qualsiasi modello gli lancerai, l’architettura di quest’anno e quella dell’anno prossimo. Etched costruisce un ASIC, un chip specifico per l’applicazione, e ha cablato un progetto specifico, il trasformatore, direttamente nel silicio. Ogni modello di cui hai sentito parlare, da GPT a Claude a Gemini, è un trasformatore. Rinunciando alla possibilità di gestire qualsiasi altra cosa, è possibile eliminare enormi quantità di macchinari generici e dedicarsi molto più velocemente e in modo molto più economico all’unica cosa che conta. La scommessa non è sottile: è che tra cinque anni i trasformatori saranno ancora ciò che tutti utilizzeranno. Se vince un’architettura veramente diversa, i chip diventano costosi fermacarte.

Vale la pena notare cosa stanno effettivamente acquistando gli investitori. L’inferenza, ovvero il costo di gestione di un modello per rispondere alla tua domanda, è diventata silenziosamente la spesa dominante in questo settore, più grande della formazione per chiunque abbia utenti reali. Ogni centesimo ha eliminato un milione di token composti da miliardi di richieste. Questo è il motivo per cui il capitale si sta accumulando specificamente nel silicio inferenziale, e perché un investitore principale che è anche il primo cliente è un segnale significativo piuttosto che un conflitto: Jane Street ha messo in produzione il rack prima di firmare l’assegno.

Cosa significa per te: non ne comprerai mai uno e questa settimana non cambierà nulla dei tuoi strumenti. Ciò che spiega è una tendenza che avete già avvertito, ovvero che il prezzo dell’utilizzo dell’intelligenza artificiale continua a diminuire mentre i modelli continuano a migliorare. Questa non è generosità, è la concorrenza hardware che si fa strada fino a far pagare il conto. Nel corso dei prossimi uno o due anni, aspettatevi che la fascia economica del mercato dei modelli diventi di nuovo notevolmente più veloce ed economica. Aspettatevi che il marketing attorno ad esso sia notevolmente più rumoroso dei chip effettivamente consegnati.

Fonti

• TechCrunch: la valutazione di Etched raddoppia a 21 miliardi di dollari in un mese
• GlobeNewswire: Etched raccoglie 700 milioni con una valutazione di 21 miliardi e completa la prima consegna al cliente a Jane Street
• Dealroom: Etched raggiunge una valutazione di 21 miliardi con 700 milioni di serie D guidata da Jane Street