Nvidia hat sein 36-Milliarden-Dollar-Cloud-Finanzierungsprogramm ausgesetzt, nachdem die eigenen Mitarbeiter kartellrechtliche Bedenken geäußert hatten

Einem Bericht des Wall Street Journal zufolge hat Nvidia Teile eines erst im Juli angekündigten Finanzierungsprogramms ausgesetzt. Das Programm mit dem Namen AI Compute Partnership bot Kreditunterstützung für kleinere Cloud-Anbieter im Austausch für einen Anteil ihrer Einnahmen. Die Höhe des Betrags gab Nvidia diese Woche zum ersten Mal in der vierteljährlichen Einreichung bekannt: 36 Milliarden US-Dollar an Zusagen im Rahmen von Vereinbarungen mit einer Laufzeit von normalerweise sechs Jahren.

Berichten zufolge kam das Problem von innen. Nvidia-Mitarbeiter äußerten sowohl intern als auch gegenüber Kunden Bedenken, dass die Vereinbarung eine kartellrechtliche Prüfung nach sich ziehen könnte, und äußerten auch allgemeine Bedenken darüber, wie viel Einfluss Nvidia auf die Geschäfte seiner Kunden ausüben würde. Zwei spezifische Begriffe riefen Einwände hervor. Nvidia hatte einigen Anbietern mitgeteilt, dass sie die Chips nur an zugelassene Kunden vermieten könnten, und äußerte den Vorzug, die Kapazität auf mehrere kleinere KI-Firmen zu verteilen, anstatt sie auf ein großes zu konzentrieren. Auch die kommerzielle Struktur war ungewöhnlich: Nvidia und jeder Anbieter einigten sich auf einen kostendeckenden Basisstundensatz, und Nvidia kassierte 50 % aller über dieser Grenze liegenden Einnahmen. CFO Colette Kress hatte den Anlegern gesagt, dass die Vereinbarung mittel- bis langfristig Milliarden einbringen könnte. Sharon AI und Firmus Technologies wurden beim Start als erste Teilnehmer genannt. Eine Nvidia-Sprecherin sagte, das zugrunde liegende Juli-Geschäftsmodell bleibe bestehen und entwickle sich angesichts der hohen Nachfrage weiter. Das Journal berichtete, dass das Programm später möglicherweise umstrukturiert oder in etwas anderes umgewandelt werde.

Was hier eigentlich los ist: Die Idee hinter dem Programm war die Lösung eines echten Henne-Ei-Problems. Ein kleiner Cloud-Anbieter muss Racks mit sehr teuren Chips kaufen und ein Rechenzentrum aufbauen, bevor er Kunden gewinnen kann, um diese zu füllen, was eine erschreckende Art ist, Geld auszugeben. Nvidia bot an, dieses Risiko zu beseitigen, indem es versprach, die ungenutzte Kapazität selbst zu mieten. Der Haken ist, was das mit dem Markt macht. Wenn das Unternehmen, das die Chips verkauft, auch die Käufer versichert, ihre Einnahmen garantiert und ein Mitspracherecht darüber hat, an wen sie verkaufen dürfen, wirkt es weniger wie ein Lieferant, sondern eher wie ein Vermieter der gesamten Nachbarschaft. Genau darauf achten die Formregulierer. Es passt auch in ein Muster: Nvidia hat kürzlich auch einen geplanten finanziellen Backstop für OpenAIs Ohio-Rechenzentrumsprojekt zurückgefahren.

Was das für Sie bedeutet: nichts direktes, und das ist es wert, klar und deutlich gesagt zu werden. Dadurch ändert sich der Preis Ihres Chatbot-Abonnements in diesem Monat nicht. Aber wenn man KI überhaupt verfolgt, ist dies ein nützlicher Einblick in den Anteil des aktuellen Booms, der finanziert und nicht erwirtschaftet wird. Ein bedeutender Teil der Rechenkapazität, die derzeit aufgebaut wird, existiert, weil der Chiphersteller versprochen hat, der Kunde der letzten Instanz zu sein. Wenn selbst Nvidias eigene Mitarbeiter anfangen zu fragen, ob das nicht zu viel Kontrolle in den Händen eines Unternehmens ist, verrät das etwas darüber, wie eng die Lieferkette geworden ist und wie viel von der Wachstumsgeschichte von Vereinbarungen abhängt, die aufgelöst werden könnten.

Quellen

• WSJ-Bericht: Nvidia pausiert Vereinbarungen zur Umsatzbeteiligung bei KI-Cloud aufgrund von Kartell- und Kontrollbedenken (investingLive)
• Nvidia pausiert Umsatzbeteiligungsabkommen mit KI-Cloud-Unternehmen, berichtet WSJ (Reuters über Yahoo Finance)
• Nvidia pausiert Vereinbarungen zur Aufteilung der KI-Cloud-Umsätze wegen kartellrechtlicher Bedenken (Yahoo Finance)